인도네시아 루피아 환율 상승, 언제까지 지속될 것인가

인도네시아 루피아 환율 상승, 언제까지 지속될 것인가 2021-****-0510 인도네시아 자카르타무역관 박승석 - 4월 평균 환율, 2월 대비 3.6% 상승(루피아 평가 절하) - - 미국의 경기 회복 기대와 인도네시아 코로나19 불확실성이 환율 상승의 주 원인 - - 인도네시아 코로나19 상황과 미국의 금리 인상 여부가 관건 - 인도네시아와 같은 신흥 시장은 선진국 경제 상황에 따라 환율이 민감하게 변동하는 경향이 있다. 약 1년 전인 작년 4월, 코로나19의 급속한 확산으로 루피아 환율은 1만6741대까지 급격히 상승한 적이 있다. 그 이후 안정 흐름을 보이다가 올해 2월부터 다시금 안정적인 흐름에서 벗어나 상승하기 시작하면서 기업들의 거래 전반에 큰 영향을 주고 있다. 이에 따라 이번 환율 상승의 원인과 향후 추세에 대한 주요 전망을 살펴보았다. 1. 루피아 환율 동향 인도네시아 중앙은행(BI) 페리 와르지요 총재는 1월 말 인도네시아 CNBC 방송국과의 인터뷰에서 활발한 외국인 투자활동에 따른 달러 유입으로 올해 인도네시아 루피아가 달러 대비 강세를 보일 것으로 예측했다. 하지만 환율은 2월 말부터 지속적으로 상승하여 5월 5일 기준, 1달러 대비 1만4439루피아를 기록했다. 이는 4월 중순의 1만4630대에 비하면 소폭 조정된 수치지만 최근 3년(2017~2019) 평균 환율인 1만3927루피아 대비 3.7% 평가 절하된 것이다. 2. 주요 원인 환율 변동은 다양한 요인으로 발생해 정확한 원인을 파악하기 어려워 '랜덤워크(Random Walk)'로도 불린다. 이에 따라 국내외 주요 기관에서 파악한 주요 원인 위주로 이번 환율 변동에 대해 살펴보았다. 주요 원인은 크게 미국 경제 회복과 같은 외부 요인과 인도네시아 코로나 19 상황 개선 부진과 같은 내부 요인으로 나눌 수 있다. 1) 미국의 본격적인 경기 회복 기대에 따른 투자 자금 이탈 미국 국채 금리 상승에 따른 인도네시아 투자 자금 이탈이 환율 상승의 가장 큰 외부 원인으로 보인다. 국채 금리 상승 원인으로는 정부의 대규모 부양책에 따른 공급 증가와 미국 대형 은행들의 자기자본 비율 준수에 따른 국채 판매 증가도 있지만, 무엇보다도 백신 접종 확대에 따른 경기 회복 기대가 가장 큰 원인으로 꼽힌다. 미국은 작년 12월부터 백신 접종을 시작해 5월 4일 기준, 인구의 44%가 백신 접종을 이미 완료했다 …(이하 원문 참조)